SM le Roi Mohammed VI reçoit le Wali de Bank Al-Maghrib et prend connaissance du rapport annuel 2025
SM le Roi Mohammed VI, que Dieu L’assiste, accompagné de SAR le Prince Héritier Moulay El Hassan, a reçu lundi au Palais Royal de Tétouan, Abdellatif Jouahri, Wali de Bank Al-Maghrib. Le Wali a présenté à Souverain le rapport annuel de la Banque Centrale sur la situation économique, monétaire et financière au titre de l’année 2025. Dans son exposé, Abdellatif Jouahri a souligné que dans un environnement international marqué par l’enchaînement des chocs et la persistance des incertitudes, l’économie nationale a poursuivi son amélioration en 2025.
Le taux de croissance a atteint 4,9%, porté notamment par un effort d’investissement soutenu. Dans le même temps, l’inflation est restée contenue à une moyenne basse de 0,8%. Sur le plan monétaire, Bank Al-Maghrib a maintenu une orientation accommodante. Le taux directeur a été abaissé à 2,25%. La Banque Centrale a continué de satisfaire l’ensemble des besoins des banques en liquidité et a intensifié ses efforts pour faciliter l’accès des TPME au financement.
Concernant le marché du travail, le Wali a indiqué que la reprise de la croissance a permis la création de postes. Toutefois, cette amélioration n’a pas suffi à faire baisser significativement le taux de chômage, qui s’est établi à 13%. Pour les finances publiques, le déficit budgétaire a poursuivi sa baisse pour se stabiliser à 3,5% du PIB. Cette performance s’explique par la bonne tenue des recettes fiscales et par les produits importants des mécanismes de financement innovants.
S’agissant des comptes extérieurs, le déficit courant est resté limité, soutenu par les recettes voyages, les transferts des Marocains résidant à l’étranger, ainsi que par les exportations de phosphates et dérivés et du secteur aéronautique. Les avoirs de réserve de Bank Al-Maghrib se sont ainsi renforcés à 443 milliards de dirhams, soit l’équivalent de 5 mois et demi d’importations. Abdellatif Jouahri a estimé que ces évolutions traduisent la poursuite de la dynamique de l’économie nationale.
Elles renforcent l’espoir d’une ascension du Maroc vers le rang des pays émergents. Mais atteindre cet objectif nécessite, au-delà de la croissance, une meilleure répartition de ses fruits. Le Wali a relevé l’existence d’un écart, observé ces dernières années, entre la performance économique mesurée scientifiquement et le ressenti des citoyens. Au Maroc, ce décalage tient d’abord au fait que l’emploi n’a pas encore connu l’amélioration escomptée. Cela appelle à poursuivre la qualification du système d’éducation et de formation, à consolider l’impact de l’investissement et à accorder un rôle plus important au secteur privé.
Il a également pointé le niveau des inégalités sociales. À ce titre, il a rappelé l’appel de SM le Roi dans le Discours du Trône 2025 : "Il n’y a plus de place aujourd’hui ni demain pour un Maroc à deux vitesses". Cela exige, malgré les ressources importantes allouées au soutien social, un ciblage plus précis au profit des catégories les plus vulnérables. Le Wali a insisté sur la nécessité de rationaliser les ressources pour renforcer les marges budgétaires, compte tenu du niveau élevé des dépenses incompressibles et des conséquences attendues de la réforme des retraites, devenue inéluctable.
Il a aussi souligné l’urgence de constituer des stocks stratégiques de produits de base, conformément aux Hautes Instructions Royales d’octobre 2021, afin de passer d’une approche curative à une approche préventive face aux perturbations des chaînes d’approvisionnement. Enfin, il a mis en avant l’accélération de la transition énergétique pour réduire la dépendance extérieure et adapter les secteurs exportateurs aux normes climatiques. La gouvernance de l’eau est également devenue une priorité face aux effets du changement climatique.
Concernant la régionalisation avancée, il a noté une dynamique notable depuis le Discours Royal de 2024 et appelé à mobiliser les compétences pour accélérer sa mise en œuvre. À l’issue de l’audience, Abdellatif Jouahri a remis à SM le Roi le rapport annuel 2025 ainsi qu’une pièce commémorative en or pur émise par Bank Al-Maghrib à l’occasion du premier anniversaire de la Fête de l’Unité.
