Groupe Addoha : accélération de la rentabilité et valorisation stratégique du patrimoine foncier en 2025
Le Groupe Addoha clôture l’exercice 2025 sur une dynamique marquée par l’accélération de la rentabilité et la valorisation active de son patrimoine foncier. Cette année consacre l’aboutissement d’une phase stratégique structurante centrée sur la consolidation financière, l’amélioration des indicateurs bilanciels et le renforcement des fondamentaux du Groupe. Au cours de cette période, Addoha a priorisé la restructuration financière, ce qui a permis de renforcer les capitaux propres, de maîtriser l’endettement et le gearing, et d’améliorer significativement les indicateurs liés au besoin en fonds de roulement.
Ces avancées traduisent une discipline financière affirmée et une gestion rigoureuse des équilibres bilanciels. Une dynamique commerciale solide et une visibilité accrue Sur le plan commercial, les préventes atteignent 11 035 unités à fin décembre 2025, en progression de 3 pour cent par rapport à 2024. L’Afrique de l’Ouest représente désormais 20 pour cent des préventes, confirmant la montée en puissance des relais de croissance hors Maroc et la diversification géographique du Groupe. Le chiffre d’affaires sécurisé s’établit à 11,2 milliards de dirhams contre 9,2 milliards un an auparavant, soit une hausse de 22 pour cent. Ce niveau offre une visibilité élevée sur les revenus futurs. Les filiales africaines contribuent à hauteur de 28 pour cent à ce montant, illustrant la pertinence de la stratégie d’expansion continentale.
En matière de production, plus de 26 000 unités sont en cours de réalisation, dont 30 pour cent en Afrique de l’Ouest. Le chiffre d’affaires total à terme à réaliser sur les tranches en production avoisine 21 milliards de dirhams. Par ailleurs, 60 pour cent du volume global en cours affiche un taux d’avancement technique supérieur à 50 pour cent, constituant un levier important de transformation en chiffre d’affaires. Un pipeline positionné sur des localisations prime Le Groupe dispose d’un pipeline de projets particulièrement conséquent, réparti dans 20 villes marocaines et 5 pays africains.
Ce portefeuille se distingue par des implantations sur des localisations prime à forte attractivité, une profondeur foncière stratégique et une forte liquidité commerciale. Parmi les projets structurants autorisés figure le programme Blanca City Park à Casablanca, situé sur la Rocade Sud-Ouest de Dar Bouazza. Ce développement, dédié au segment résidentiel de standing, présente un potentiel de chiffre d’affaires estimé à 12 milliards de dirhams et renforce le positionnement du Groupe sur les actifs à forte valeur ajoutée. En Afrique, le programme Tours Eléphants à Abidjan illustre également cette stratégie.
Il s’agit d’un projet immobilier mixte comprenant un centre commercial, des espaces de bureaux et quatre tours résidentielles de très haut standing en R plus 20, confirmant l’ambition du Groupe sur les segments premium. Accélération de la rentabilité et amélioration des marges Le chiffre d’affaires consolidé du quatrième trimestre 2025 s’établit à 1,059 milliard de dirhams, en progression de 61 pour cent par rapport à la même période de 2024.
Sur l’ensemble de l’année, le chiffre d’affaires cumulé atteint 2,7 milliards de dirhams. Selon l’ancien référentiel comptable, il aurait atteint 3,5 milliards de dirhams, soit une hausse de 36 pour cent par rapport à 2024. La marge brute 2025 s’élève à 730 millions de dirhams contre 660 millions en 2024. Le taux de marge brute progresse de 1,5 point pour atteindre 27 pour cent. Cette amélioration reflète une meilleure maîtrise des coûts, un mix-produit plus favorable et la montée en puissance des projets prime. Le résultat net consolidé dépasse 500 millions de dirhams, contre 304 millions en 2024, soit une progression de 64 pour cent. Cette performance confirme l’amélioration significative du levier opérationnel et l’entrée du Groupe dans un cycle de croissance plus sélectif et structurellement plus rentable.
Malgré l’accélération de la production, l’endettement net demeure maîtrisé avec un gearing autour de 30 pour cent. Les capitaux propres consolidés dépassent 10 milliards de dirhams à fin décembre 2025, confirmant le renforcement continu de la solidité financière. À l’issue de sa phase de restructuration, le Groupe Addoha aborde les prochains exercices avec un niveau élevé de chiffre d’affaires sécurisé, un pipeline à fort potentiel de revenus, des actifs positionnés sur des localisations prime à forte liquidité et une rentabilité en amélioration structurelle.
L’ensemble de ces éléments consolide la trajectoire de création de valeur et conforte la stratégie de croissance durable du Groupe.
